Le bilan fonctionnel est le bilan comptable reclassé selon les trois fonctions de l’entreprise : investissement, financement et exploitation. Il oppose les ressources stables aux emplois stables, ce qui donne le fonds de roulement, puis compare ce fonds de roulement au besoin en fonds de roulement du cycle. La différence entre les deux est la trésorerie nette.
C’est la grille de lecture qui relie les trois équilibres du bilan : fonds de roulement, besoin en fonds de roulement et trésorerie nette.
Où vous aurez besoin du bilan fonctionnel
Le bilan fonctionnel répond à une question simple : l’entreprise finance-t-elle durablement ce qu’elle investit, et avec quoi finance-t-elle son cycle ?
Diagnostic financier
C’est la porte d’entrée de l’analyse du bilan : trois masses à comparer, fonds de roulement, besoin en fonds de roulement et trésorerie.
Crédits de fonctionnement
Avant d’accorder un découvert ou une ligne d’escompte, le banquier vérifie ce qui finance déjà le cycle et ce qui manque.
Restructuration de la dette
Un cycle financé par du découvert se consolide en crédit à moyen terme : le bilan fonctionnel dit de combien.
Plan de financement
Les besoins d’un projet, investissements et hausse du BFR, se lisent avec la même grille que le bilan fonctionnel.
Pilotage du BFR
Séparer l’exploitation du hors exploitation isole les leviers du directeur financier : stocks, délais clients, délais fournisseurs.
Comparaison dans le temps
Trois bilans fonctionnels successifs montrent si la croissance a été financée par des ressources durables ou par la banque au jour le jour.
Analyser un dossier pour décider d’un crédit
Sa quatrième partie passe du flux au bilan : lire les trois équilibres, juger l’orthodoxie du financement, mesurer l’exposition et le gearing, puis voir ce que le bilan ajoute à la décision de crédit.
Cours de niveau intermédiaire · 19 €
Voir le coursLa structure du bilan fonctionnel
| Masse | À l’actif (emplois) | Au passif (ressources) |
|---|---|---|
| Stable | immobilisations en valeur brute | capitaux propres, amortissements et dépréciations, provisions durables, dettes financières |
| Exploitation | stocks, créances clients (effets escomptés non échus compris), autres créances d’exploitation | dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales d’exploitation |
| Hors exploitation | créances sur cessions d’immobilisations, créances diverses | dettes sur immobilisations, impôt sur le résultat, dettes diverses |
| Trésorerie | banques, caisse, titres de placement | découverts, crédits de trésorerie, escompte en cours |
Dans le SYSCOHADA révisé, le bilan est déjà présenté en masses proches de l’approche fonctionnelle : actif immobilisé, actif circulant et trésorerie-actif d’un côté, ressources stables, passif circulant et trésorerie-passif de l’autre. Le travail de l’analyste consiste surtout à passer en valeurs brutes, à séparer l’exploitation du hors exploitation et à réintégrer ce qui reste hors bilan.
L’origine de la méthode. L’analyse fonctionnelle a été popularisée en France par la Centrale des bilans de la Banque de France ; elle reste la grille la plus utilisée dans les écoles et les banques d’Afrique francophone.
Exemple chiffré : une cartonnerie à Libreville
| Bilan fonctionnel | M FCFA |
|---|---|
| Capitaux propres | 800 |
| + amortissements et dépréciations | 600 |
| + dettes financières | 500 |
| = ressources stables | 1 900 |
| − immobilisations brutes (1 200 nettes + 600 d’amortissements) | − 1 800 |
| = fonds de roulement net global | 100 |
| Stocks, clients (100 d’effets escomptés réintégrés), autres créances d’exploitation | 900 |
| − fournisseurs, dettes fiscales et sociales | − 500 |
| = BFR d’exploitation | 400 |
| BFR hors exploitation (créance de cession 40 − dette sur immobilisation 60) | − 20 |
| = trésorerie nette (100 − 380) | − 280 |
La vérification. Trésorerie-actif 30 M FCFA, découverts 210 et escompte en cours 100 : 30 − 310 = − 280. Le compte est bon.
Ce que l’analyste retient. Le fonds de roulement ne couvre qu’un quart du BFR (100 / 380 = 26 %). Les trois quarts du cycle sont financés par le découvert et l’escompte. Sans la réintégration des effets escomptés, la trésorerie paraîtrait à − 180 : l’escompte masquait 100 M FCFA de dépendance bancaire.
La réponse. Consolider 200 M FCFA de découvert en crédit à moyen terme porterait le fonds de roulement à 300 et réduirait la trésorerie négative à − 80 M FCFA, financés par des lignes à court terme proportionnées au cycle.
Le passage du bilan comptable au bilan du banquier, avec ses dix retraitements, fait l’objet du modèle Excel « Passage du bilan comptable au bilan financier » des ressources XELANC.
Bilan fonctionnel ou bilan financier ?
| Critère | Bilan fonctionnel | Bilan financier (liquidité) |
|---|---|---|
| Question | comment l’activité est-elle financée ? | l’entreprise peut-elle payer ses dettes ? |
| Classement | par fonction : stable, exploitation, hors exploitation, trésorerie | par échéance : plus ou moins d’un an |
| Valeurs | brutes | nettes, voire réelles (actifs réévalués, non-valeurs retirées) |
| Utilisateur | dirigeant, contrôleur de gestion, analyste | prêteur, créancier, repreneur |
Les deux lectures se complètent. Le banquier commence souvent par la grille fonctionnelle, puis retraite pour mesurer la solvabilité et la liquidité.
Erreurs fréquentes
- Oublier les effets escomptés non échus. Ils flattent le BFR et la trésorerie à la fois.
- Mélanger exploitation et hors exploitation. Une dette sur immobilisation n’est pas un crédit fournisseur : elle ne finance pas le cycle.
- Garder la part à moins d’un an des emprunts en court terme. Dans l’approche fonctionnelle, toute la dette financière est une ressource stable ; c’est le bilan financier qui la sépare.
- Lire une seule date. Le bilan de clôture d’une activité saisonnière ne montre pas le BFR du mois le plus tendu.
Analyser un dossier pour décider d’un crédit
Le cours relie les trois équilibres du bilan à la capacité de remboursement et à la décision d’accorder, de structurer ou de refuser le crédit.
Cours de niveau intermédiaire · 19 €
Voir le coursLes autres cours disponibles sur le sujet
Lire les comptes d’une entreprise : les états de synthèse
Regrouper les rubriques de l’actif et du passif en grandes masses, puis lire chaque état de synthèse et ce qu’il dit de l’entreprise.
Cours de niveau débutant · 13,90 €
Voir le cours
Financer la croissance de son entreprise
Mesurer le BFR créé par la croissance et choisir le financement adapté, du découvert au crédit à moyen terme.
Cours de niveau intermédiaire · 19 €
Voir le coursChaque cours s’achète seul. L’abonnement mensuel, à 29 € par mois et sans engagement, ouvre tous les cours XELANC.
Questions fréquentes
Qu’est-ce qu’un bilan fonctionnel ?
C’est le bilan comptable reclassé selon les trois fonctions de l’entreprise : investissement, financement et exploitation. Il oppose les emplois stables aux ressources stables, puis le cycle d’exploitation à la trésorerie.
Quelle différence entre bilan fonctionnel et bilan financier ?
Le bilan fonctionnel classe les postes par fonction et en valeurs brutes, pour comprendre comment l’activité est financée. Le bilan financier, ou liquidité, les classe à plus ou moins d’un an et en valeurs réelles, pour juger la solvabilité : c’est la lecture du prêteur.
Pourquoi les immobilisations sont-elles en valeur brute ?
Parce que l’analyse fonctionnelle regarde ce que l’entreprise a investi, pas ce qui reste à amortir. En contrepartie, les amortissements et dépréciations sont ajoutés aux ressources stables : ils représentent l’autofinancement déjà mis de côté.
Où mettre les effets escomptés non échus ?
On les réintègre : dans les créances clients à l’actif, et dans la trésorerie-passif en face. Sinon, une entreprise qui escompte beaucoup paraît avoir un BFR plus faible et une trésorerie meilleure que la réalité.
Termes liés
Métiers qui utilisent cette notion : analyste risque de crédit, chargé d’affaires PME, directeur financier.
Sources
- OHADA, Acte uniforme relatif au droit comptable et à l’information financière et Système comptable OHADA révisé (adopté le 26 janvier 2017). ohada.com
- Banque de France, Centrale des bilans : méthode d’analyse financière fonctionnelle (grille de référence des écoles et des banques francophones).
- Exemple de Libreville : cas d’illustration XELANC, chiffres non issus de comptes publiés. Calculs : 800 + 600 + 500 − 1 800 = 100 ; 900 − 500 = 400 ; 40 − 60 = − 20 ; 100 − 380 = − 280 ; 30 − 210 − 100 = − 280.
Rachid ELMAATAOUI, fondateur de XELANC. Entrepreneur de la finance, il a fondé plusieurs cabinets de conseil en fusions-acquisitions et Financité Institute Group, siégé dans les équipes de direction de grands fonds d’investissement et structuré plusieurs fonds. Il a accompagné plusieurs milliers de financiers. Découvrir son parcours