La trésorerie nette est la différence entre la trésorerie disponible d’une entreprise (banques, caisse, placements) et ses concours bancaires à court terme (découverts, escompte, crédits de trésorerie). Elle est aussi égale au fonds de roulement moins le besoin en fonds de roulement, ce qui en fait la résultante de l’équilibre du bilan.
Positive, elle signale un cycle financé par des ressources durables ; négative, un cycle qui dépend des banques à court terme.
Où vous aurez besoin de la trésorerie nette
La trésorerie nette est la résultante de toutes les décisions de l’entreprise : on la regarde pour savoir où elles mènent.
Pilotage au quotidien
C’est le solde qui dit si l’entreprise peut payer ses fournisseurs et ses salaires le mois prochain.
Relation bancaire
Une trésorerie durablement négative de 115 M FCFA, c’est 115 M FCFA de concours court terme que la banque peut réduire à tout moment.
Équilibre du bilan
Trésorerie nette = fonds de roulement − BFR : elle révèle si le cycle est financé par des ressources durables ou par du court terme.
Plan de trésorerie
Le plan de trésorerie mensuel projette ce solde pour dimensionner découvert, escompte ou crédit de campagne avant d’en avoir besoin.
Évaluation et cession
Le passage de la valeur d’entreprise à la valeur des titres retire la dette nette, dont la trésorerie est une composante.
Détection des difficultés
Une trésorerie qui se dégrade pendant que le résultat progresse signale un BFR qui dérape : clients qui paient tard, stocks qui gonflent.
Financer la croissance de son entreprise
Sa quatrième partie traite la trésorerie de la croissance : chiffrer le BFR prévisionnel, cibler les concours de trésorerie mois par mois et respecter la règle d’or qui adosse chaque financement à la bonne durée.
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Voir le coursLa formule de la trésorerie nette
Dans le bilan SYSCOHADA révisé, la trésorerie-actif regroupe les titres de placement, les valeurs à encaisser, les banques et la caisse ; la trésorerie-passif, les banques créditrices, les crédits d’escompte et les crédits de trésorerie.
La seconde formule est la plus utile pour l’analyse : elle dit pourquoi la trésorerie est ce qu’elle est. Une trésorerie négative vient soit d’un fonds de roulement trop faible, soit d’un BFR trop lourd, et les remèdes ne sont pas les mêmes.
Exemple chiffré : un négociant à Dakar
| Poste | M FCFA |
|---|---|
| Banques et caisse | 45 |
| − découvert bancaire | − 60 |
| − crédits d’escompte | − 100 |
| Trésorerie nette | − 115 |
Par l’équilibre du bilan. Fonds de roulement 285 M FCFA, BFR 400 M FCFA : 285 − 400 = − 115 M FCFA. Le diagnostic est clair : le cycle est financé à 71 % par des ressources durables, le reste par la banque.
Trésorerie nette et dette nette. Avec 500 M FCFA de dettes financières à moyen et long terme, la dette nette atteint 500 + 160 − 45 = 615 M FCFA. La trésorerie nette ne voit que la partie court terme de l’endettement.
Comment l’interpréter
Une photo, pas un film. Le chiffre du bilan dépend de la date de clôture. Pour une activité saisonnière, on demande les soldes mensuels ou le plan de trésorerie.
Positive ne veut pas dire excédentaire. Une trésorerie positive peut provenir d’un emprunt récent non encore investi, ou de fournisseurs payés en retard.
Négative ne veut pas dire défaillante. L’escompte et le découvert sont des outils normaux de financement du cycle. Ce qui compte : la stabilité des lignes, leur proportion au BFR et leur évolution face au chiffre d’affaires.
Elle suit le BFR. À fonds de roulement constant, chaque franc de BFR supplémentaire est un franc de trésorerie en moins.
Erreurs fréquentes
- Confondre trésorerie nette et dette nette. La première ignore l’endettement à moyen et long terme.
- Ignorer les concours court terme « permanents ». Un découvert utilisé toute l’année finance en réalité un besoin structurel : il faudrait le consolider.
- Lire la clôture d’une activité saisonnière. Demander les situations intermédiaires.
- Traiter le symptôme. Augmenter le découvert soulage la trésorerie sans corriger un BFR qui dérape ou un fonds de roulement insuffisant.
Financer la croissance de son entreprise
Le cours relie la trésorerie au financement : du BFR prévisionnel aux concours ciblés mois par mois, et du crédit à moyen terme au crédit-bail quand il faut renforcer les ressources durables.
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Voir le coursQuestions fréquentes
Comment calculer la trésorerie nette ?
Trésorerie actif (disponibilités, titres de placement, valeurs à encaisser) moins trésorerie passif (découverts, crédits d’escompte, crédits de trésorerie). Elle est aussi égale au fonds de roulement moins le besoin en fonds de roulement.
Quelle différence entre trésorerie nette et dette nette ?
La trésorerie nette ne regarde que le court terme. La dette nette ajoute les dettes financières à moyen et long terme et retire la trésorerie disponible : c’est la mesure de l’endettement total.
Une trésorerie nette négative, est-ce grave ?
Pas forcément : beaucoup de PME financent une partie de leur cycle par découvert et escompte. Elle devient inquiétante quand elle se creuse plus vite que l’activité ou qu’elle finance des investissements.
Pourquoi la trésorerie du bilan est-elle trompeuse ?
Parce qu’elle est photographiée à une date choisie, souvent la clôture. Un exportateur peut afficher une trésorerie positive au 31 décembre et être à découvert tout le reste de l’année.
Termes liés
Métiers qui utilisent cette notion : responsable administratif et financier, chargé d’affaires PME.
Sources
- OHADA, Acte uniforme relatif au droit comptable et à l’information financière et Système comptable OHADA révisé (adopté le 26 janvier 2017). ohada.com
- Exemple de Dakar : cas d’illustration XELANC.
Rachid ELMAATAOUI, fondateur de XELANC. Entrepreneur de la finance, il a fondé plusieurs cabinets de conseil en fusions-acquisitions et Financité Institute Group, siégé dans les équipes de direction de grands fonds d’investissement et structuré plusieurs fonds. Il a accompagné plusieurs milliers de financiers. Découvrir son parcours